Opções de ações da gamestop

Por que a GameStop Corp. Stock despencou hoje.

O varejista de videogames mergulhou nos fracos resultados preliminares do terceiro trimestre.

Fonte da imagem: The Motley Fool.

O que: As ações da GameStop Corp. (NYSE: GME) caíram 12,5% a partir das 13:30. EDT quarta-feira depois que o varejista de videogame anunciou decepcionantes resultados preliminares do terceiro trimestre de 2016.

Então, o que: GameStop não está programado para lançar formalmente resultados trimestrais completos até 22 de novembro de 2016. Mas com base em uma combinação de tendências de vendas de títulos lançados recentemente e taxas de vendas de hardware de videogame, a GameStop espera agora o terceiro trimestre a receita será de aproximadamente US $ 2 bilhões, incluindo um declínio nas vendas de lojas comparáveis ​​de 7% a 6%. Na linha de fundo, a GameStop espera que o lucro por ação diluída esteja na faixa de US $ 0,45 a US $ 0,49.

Em comparação, quando a GameStop divulgou os resultados do segundo trimestre em agosto, forneceu orientações para as vendas comparáveis ​​no terceiro trimestre sofrerem um declínio mais modesto na faixa de 2% a 1%, com lucro por ação diluída de US $ 0,53 a US $ 0,58.

Agora, o que: "Nossa expectativa era de que os novos títulos lançados em outubro fornecessem um catalisador para as vendas de novos softwares, mas apesar de ganhar participação de mercado, os títulos tiveram um desempenho abaixo do esperado", explicou Paul Raines, CEO da GameStop. "Enquanto os segmentos de Marcas Tecnológicas e Colecionáveis ​​continuam a crescer rapidamente, eles não compensarão o declínio nos jogos neste trimestre".

Para seu crédito, Raines também insistiu que a empresa continua "empolgada com a inovação da categoria de videogame nos próximos 12 meses", ou seja, com a chegada de novos produtos e consoles de realidade virtual, incluindo o Playstation 4 Pro da Sony. , Nintendo Switch e Microsoft Project Scorpio.

No entanto, entretanto, a GameStop reduziu sua perspectiva para o ano inteiro, pedindo reduções de 9,5% para 6,5% nas vendas comparáveis ​​(em comparação com a queda de 4,5% para 1,5%) e lucro por ação diluída de US $ 3,65 para US $ 3,80 (abaixo de um intervalo de US $ 3,90 a US $ 4,05 anteriormente). Como tal, não é surpresa ver investidores a tentarem debater acções da GameStop hoje.

Steve Symington não tem posição em nenhuma ação mencionada. O Motley Fool tem as seguintes opções: short January 2017 $ 28 puts no GameStop. Experimente gratuitamente qualquer um dos nossos serviços de boletim informativo insípido por 30 dias. Nós, tolos, não podemos todos ter as mesmas opiniões, mas todos acreditamos que considerar uma gama diversificada de insights nos torna melhores investidores. The Motley Fool tem uma política de divulgação.

Como especialista em tecnologia e bens de consumo para o Bobo, Steve procura empresas responsáveis ​​que moldem positivamente nossas vidas. Então ele investe de acordo. Aproveite o seu trabalho? Conecte-se com ele no Twitter e no Facebook para não perder nada.

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O GameStop é uma compra?

Um baixo rendimento múltiplo e um alto rendimento de dividendos significam que os investidores devem saltar sobre as ações da GameStop?

As ações da GameStop (NYSE: GME) estão em alta devido ao enfraquecimento das perspectivas de seu modelo de negócios, que caíram cerca de 37% nos últimos três anos em conjunto com a queda nas vendas e uma perspectiva competitiva desafiadora. As ações caíram 8% no dia após a empresa anunciar que as vendas mesmas lojas no período de férias importantes caíram 18,7% em comparação com o ano anterior.

Grandes quedas de avaliação levaram a taxa de preço / lucro da ação para aproximadamente 6 e seu rendimento de dividendos para 6,5% - qualidades que poderiam tornar as ações atraentes para investidores focados em renda e valor. As ações da GameStop são dignas de compra, já que a empresa tenta reestruturar seus negócios para acompanhar o ambiente de varejo em constante mudança ou um navio afundado que deve ser evitado?

O que está prejudicando a GameStop?

Na raiz dos problemas da GameStop está a transição da indústria de videogames para o conteúdo distribuído digitalmente. A força vital do varejista vem da venda de software físico em seus locais físicos, mas editores de software, como a Activision Blizzard (NASDAQ: ATVI), a Electronic Arts e a Take-Two Interactive obtêm margens substancialmente melhores de vendas digitais e plataforma de consoles Os detentores da Sony (NYSE: SNE) e Microsoft (NASDAQ: MSFT) estão cada vez mais bem equipados para permitir que os usuários pulem usando mídia física. A transição de conteúdo digital prejudica a GameStop em vários níveis.

Com menos usuários comprando cópias físicas de novos jogos, há também menos jogos negociados na GameStop - uma tendência que ameaça colocar um enorme aperto na receita e lucratividade da empresa. No trimestre mais recente da empresa, as vendas de novos softwares representaram 31,5% da receita e 21,2% do lucro bruto, enquanto o software usado representou 24,3% da receita e 30,8% do lucro. Em suma, o principal varejista de videogames está encarando uma dinâmica similar às que acabaram fechando redes como a Blockbuster e a FYE. A atual trajetória tecnológica sugere que é apenas uma questão de tempo até que a indústria de software de videogames seja totalmente digital.

Como a GameStop está respondendo ao mercado em mudança?

O trimestre mais recente da empresa mostrou que cerca de 50% dos ganhos vêm de categorias fora das vendas de jogos físicos, mas isso ocorreu durante um período em que as vendas de hardware caíram 20,6% e o software caiu 8,6%. A GameStop tem investido em novas oportunidades de negócios para diversificar e proteger contra um futuro em que menos consumidores obtêm seus jogos através de seus canais de varejo, mas até o momento, não há muitas evidências de que esses empreendimentos sejam uma solução para seus frágeis fundamentos. No momento, a empresa parece mais interessada em divulgar seu crescimento em coleções, e planeja abrir novos locais para suas lojas ThinkGeek com foco em brinquedos.

As receitas de colecionáveis ​​cresceram 37,3% no último trimestre, e as vendas de mercadorias oferecem cronogramas de lançamentos confiáveis ​​e margens fortes, mas apostar nessa categoria (que contribuiu com 5,6% das vendas no último trimestre) para ser um grande impulsionador de desempenho no longo prazo uma proposta arriscada por causa da invasão de varejistas on-line como a Amazon. A GameStop precisará de seus locais ThinkGeek para prosperar como uma marca de estilo de vida que facilita um elemento social, mas sua capacidade de transformar lojas em destinos obrigatórios para um público profundamente imerso em cultura digital e compras on-line parece duvidosa. Aqui está uma citação do vice-presidente executivo de desenvolvimento de negócios e marcas da GameStop, Mike Hogan, que resume as perspectivas da empresa sobre a oportunidade de colecionáveis:

"Quando conversamos com nossos parceiros de videogame, acho que o que eles vêem nisso é que há uma categoria quase tão grande quanto os videogames físicos. E a perspectiva de nossos negócios crescerem com eles no lado dos colecionáveis, perto de o que é do lado do videogame, é uma grande oportunidade ".

A empresa antecipa que os dados dos clientes coletados por meio do programa de associação do PowerUp Rewards permitirão que ele ofereça promoções colecionáveis ​​direcionadas que lhe proporcionem uma vantagem sustentada e decisiva no espaço, mas a perspectiva de mercadorias relacionadas a jogos parece excessivamente otimista. Embora os dados de associação da GameStop certamente produzam insights valiosos, a Amazon tem uma gama muito maior de informações para trabalhar e terá pouca dificuldade em combinar com o varejista de jogos quando se trata de segmentação de anúncios ou pacotes de produtos.

A empresa também está impulsionando o crescimento de suas marcas de tecnologia, que incluem telefones celulares e produtos de PC, mas não há muito para distinguir o varejista de seus concorrentes no espaço, e não parece uma solução para os problemas enfrentados pela empresa. negócio principal. A mudança para o desenvolvimento de software parece uma solução de longo prazo mais promissora, mas exigirá sucesso contínuo em um espaço altamente competitivo, e a GameStop enfrenta um longo caminho pela frente se quiser construir uma posição estabelecida no conteúdo. Seu segmento digital representou apenas 2,3% das vendas e 5% do lucro no último trimestre.

Mas a avaliação e o dividendo fazem a GameStop valer a pena?

Com o recente anúncio de vendas decepcionantes durante o período de festas, a empresa agora está orientando entre 10% e 12% de queda de vendas no ano. O lançamento de novos consoles da Nintendo e da Microsoft este ano, bem como a probabilidade de que o próximo Call of Duty da Activision Blizzard tenha um desempenho melhor do que o da série 2016 pode impulsionar vendas e lucratividade em 2017 e levar o preço das ações do varejista a se recuperar, mas a perspectiva de longo prazo parece desanimadora.

O maior impulsionador para as ações da GameStop nos últimos cinco anos foi o avanço para o lançamento do console principal da Sony e da Microsoft no final de 2013, mas as próximas evoluções principais das respectivas plataformas provavelmente serão ainda mais voltadas para a distribuição digital, e apostar na consola Switch da Nintendo, mais acessível ao varejo, parece uma jogada arriscada. Com pressões sobre vendas de software novas e usadas, e os outros segmentos da GameStop mostrando sinais de promessa limitados, o fechamento de lojas e a compra de ações parecem ser alguns dos melhores condutores da empresa para o crescimento dos lucros.

Assim, enquanto um P / L baixo e um dividendo pesado podem ser tentadores, é provavelmente melhor para os investidores de longo prazo adiar a GameStop.

Teresa Kersten é funcionária do LinkedIn e é membro do Conselho de Diretores do The Motley Fool. O LinkedIn é de propriedade da Microsoft. Keith Noonan possui ações da Activision Blizzard e da Take-Two Interactive. The Motley Fool possui ações e recomenda a Activision Blizzard, Amazon e Take-Two Interactive. O Motley Fool tem as seguintes opções: curta abril 2017 $ 28 coloca no GameStop. O Motley Fool recomenda a Electronic Arts. The Motley Fool tem uma política de divulgação.

Keith Noonan abrange tecnologia, entretenimento e outros campos. Você pode segui-lo no Twitter clicando no botão abaixo: Siga @TweethNoonan.

GameStop Corp (GME: NYSE)

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A tabela abaixo mostra como o GAMESTOP CORP. (GME) avalia as teorias de Peter Lynch, Benjamin Graham e outras lendas de escolha de ações, com base na interpretação da Validea.

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Classificação Guru.

Investidor em Crescimento P / E Peter Lynch.

A GME obtém uma classificação de 93% com base na metodologia de Peter Lynch.

Valor Investidor Benjamin Graham.

A GME obtém uma classificação de 57% com base na metodologia de Benjamin Graham.

Momentum Strategy Investor Validea.

A GME recebe uma classificação de 7% com base na metodologia da Validea Momentum.

Crescimento / Value Investor James O'Shaughnessy.

A GME obtém uma classificação de 50% com base na metodologia de James O'Shaughnessy.

Tolo Motley do Investidor pequeno do crescimento do tampão.

A GME recebe uma classificação de 19% com base na metodologia do Motley Fool.

Investidor Contrário David Dreman.

GME recebe uma classificação de 50% com base na metodologia de David Dreman.

Crescimento / Valor Investidor Martin Zweig.

GME recebe uma classificação de 46% com base na metodologia de Martin Zweig.

Preço / Vendas Investidor Kenneth Fisher.

GME obtém uma classificação de 80% com base na metodologia de Kenneth Fisher.

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